2020年BTC全景回顾：全年挖出45万枚，交易所损失35万枚

文字 | PA新闻卡罗

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2020年初，受“新冠”疫情影响，BTC与全球金融市场的共振加剧，也未能幸免大跌。 3月12日，币价跌破5000美元，几乎腰斩。 这恰逢比特币网络第三次减产前夕。 低迷的币价和上涨的算力降低了矿工的“减产预期”。

随后，DeFi流动性挖矿上涨，BTC不温不火，徘徊在10000美元关口。 进入11月，全球最大的数字货币资产管理公司Grayscale大幅增持BTC。 机构的终结给市场火上浇油。 BTC快速上涨，最后一天创下29001.72美元的年内新高。

在这一剧烈趋势的背后，BTC交易市场和链上活动发生了哪些变化，又预示着哪些趋势？ PAData将通过8组（行情/链条）数据分析，对2020年的BTC进行全景回顾。

资料回顾：

全年币价上涨302%，日均币价波幅约为4.32%，呈现明显的单边上涨趋势。

BTC年均日交易量约330.2亿美元，全年总交易量超过12万亿美元。

全年共有523个“巨鲸”地址进行了433笔大额交易。 币价上涨的确定性越强，“巨鲸”在大额交易中的活跃度就越低。

监测范围内12家交易所累计流出约35.37万枚BTC。

下半年，灰度BTC信托基金规模从35.55亿美元扩大到174.75亿美元，增幅超139亿美元。

全年日均活跃地址数约为89.59万，与币价同步增长。

全年累计链上结算笔数超过1.12亿笔，较2019年减少约700万笔，基本持平。

BTC整体供应量增幅呈现缓慢增长态势，今年新增供应量较2019年减少225,970枚。

全年非流通或极低流通BTC数量增加约107.18万枚。

全年链上交易手续费总计超过 26,300 BTC（3.26 亿美元）。 本位币较2019年上涨约32.83%，美元本位较2019年上涨约108.97%。

第三次减产后，矿工日均手续费收入占总收入的比重从减产前的1.78%飙升至9.42%。

全年币价上涨302%，日均交易量超330亿美元

2020 年，BTC 仍然是世界上表现最好的资产。 据CoinMarketCap数据显示，2020年BTC从约7200美元（1月1日）上涨至约29002美元（12月31日），年涨幅达302.81%，远超其他主流金融资产。 例如，根据Wind统计，2020年涨幅最高的传统资产是COMEX白银（纽约商品交易所白银期货），全年上涨约35.2%，其次是LME铜（伦敦期货交易所铜期货）沪深300指数全年分别上涨约24.3%和23.7%。

BTC市场虽然年初受到全球金融市场动荡的影响，3月12日币价暴跌逾37%，但11月之后币价快速上涨，连续两年上涨111.12%月，12月31日收于29001.72美元，创年内新高，全年平均币价约为11116美元。 值得注意的是，今年第三次减产后的半年内，币价上涨了76%，远高于第二次减产后半年内37%的涨幅。

今年以来，BTC币价的高增长与低波动并存，呈现明显的单边上涨趋势。 据统计，BTC年均日币价波动率约为4.32%。 其中，3月受“黑天鹅”事件影响，币价波动较大，月均波幅为10.05%。 7月份币价最为稳定，月均波动率仅为2.46%。

在二级市场，BTC今年日均交易量约为330.2亿美元，全年总交易量超过12万亿美元。 从分布来看，今年2-5月和9-12月是两次交易的高峰期，而6-8月是交易的低谷期。 全年共有23天单日成交额突破500亿美元，其中3月12日、12月17日和10月4日单日成交额突破700亿美元。

全年量价关系并不完全对应。 整体来看，币价上涨趋势一致且显着，但成交量呈现波浪式分布。 特别是今年6-9月期间，币价稳步上涨，但交易量有所下降。

在BTC持续放量并创下29001.72美元历史新高的背景下，市场普遍看好BTC在2021年延续上行趋势，判断之一是基于MVRV。 该指数是反映长期投资者偏好的指数。 它代表流通市值与已实现市值的比率。 如果大于1，则表示当前价格高于市场参与者的整体价值共识，定价被高估，数值越大表示价格被高估的越高比特币历史价格2020年，反之亦然。 截至 12 月 31 日，MVRV 指数约为 3.141，低于 2017 年 12 月 7 日的前高点 4.717。

而从历年平均MVRV来看，今年的平均值约为1.762，低于2017年的2.705，这意味着今年币价上行引发的资产泡沫水平较上一轮有所下降的牛市。 持续上涨提供了良好的基础。

“巨鲸”不活跃，全年大额交易仅433笔

持币大户的交易动向备受关注，因为它们被认为会影响市场走势。 如果将年末余额大于2000 BTC的非交易所地址定义为“巨鲸”地址，则共有约523个地址。 这些地址全年共发生433笔2000多BTC的大额转账，平均每月约36笔。

如果结合全年币价走势可以发现，当四季度币价上行的确定性增加时，“巨鲸”大额交易活跃度较低，仅有56笔交易。 尤其是在币价再创新高的12月，几乎所有的“巨鲸”都在“沉睡”，全月仅有3笔大额交易，为全年最少。

523个有大额交易的“巨鲸”地址中，52.58%的地址只有1笔大额交易，43.40%的地址有2笔大额交易，3笔及以上大额交易。 “巨鲸”只有4.02%。 因此，即便是交易量大的“大鲸鱼”，全年也并不活跃。

交易量方面，非交易所“巨鲸”全年共交易约621万枚BTC，按交易当日币价计算，折合581.42亿美元。

据统计，今年的“巨鲸”月均大额交易量为51.77万枚BTC。 其中，一季度是“巨鲸”大额交易量最大的一个季度，共计336.9万枚BTC，按成交价计算，相当于一手合约283.28亿美元。 ，四季度是“巨鲸”大额交易量最小的一个季度，仅成交72.4万枚BTC，按成交价折合约100.55万美元。

交易所BTC年净亏损超35万

各大交易所仍是BTC交易的主要场所。 截至12月31日，交易所钱包地址BTC总量超过205.12万个BTC。 其中，Coinbase的余额最大，总量超过89.35万枚BTC，约占整个BTC交易市场的43.56%。 其次，OKEx、币安、火币的余额也都超过了15万个BTC。 与 Coinbase 一样，它们是全球主要的 BTC 交易市场。

但从交易所全年BTC净流入量来看，今年监测范围内的12家交易所累计流出约35.37万枚BTC。 各大交易所中，OKEx、Poloniex、Binance、Coincheck的余额均呈现净流入，其中。 OKEx 的净流入量最大，达到 153,200 BTC。 其余8家交易所余额均出现净流出，其中火币和Bitfinex净流出较多，均超过100,000 BTC。

一个交易所的充提地址数量在一定程度上与用户数量成正比。 充提地址越多，用户数量的可能性就越大。 从全年各交易所充提地址数量变化来看，今年参与BTC交易的用户数量有所增加。 其中，Coinbase和Gate.io的充提地址数量增幅最大，分别达到103.17%和94.30%。 此外，火币、Poloniex、OKEx、Binance的充提地址也增加了25%以上。

截至12月31日，监测范围内的12家交易所共有1159.27万个充提地址。 Coinbase和Binance是充提地址数量最多的两家交易所，分别达到约377.9万和241.0万个。 其次，Bittrex和火币的充提地址数量也在100万左右。

灰度半年增持139亿美元，GBTC场外溢价持续走高

今年最值得注意的市场趋势之一是机构资金的持续进入。 市场普遍认为，机构资金的持续投放，推动了本轮牛市的形成。 其中，备受关注的大型机构是Grayscale。 根据灰度公布的持仓数据，今年下半年，灰度旗下BTC信托基金规模从35.55亿美元扩大至174.75亿美元，增长391.57%，相当于增长近5倍. 尤其是四季度，灰度继续大举增持，使BTC信托基金规模增加了263.13%。

GBTC在灰度BTC信托基金二级市场的溢价在下半年也呈现上升趋势。 7月1日，GBTC场外溢价约为10.77%，12月31日，GBTC场外溢价已达17.00%左右。 整体涨幅约7个百分点，但若按全年最大保费涨幅计算，12月21日最高保费率40.20%，较最低保费率9月23日6.21%高出近34个百分点。下半年GBTC场外溢价水平波动明显高于现货二级市场币价波动。

年均链上日活跃地址数突破89万，较上年增长25%

从统计来看，今年平均日活跃地址数约为89.59万比特币历史价格2020年，并且随着币价的不断上涨，全年链上日活跃地址数也呈现出明显的上升趋势。 其中，第四季度用户全年最活跃。 本季度日活跃地址数达到101.31万个，较一季度的日均活跃地址73.61万个增长37.63%。 其中，单月日活跃地址数最高的12月达到约107.14万个。 此外，11月日活跃地址数也突破100万，约102.58万。

今年，链上日活跃地址数达到近年来的小高点。 据统计，今年平均日活跃地址数较2019年增长约25.11%，较上一轮牛市期间的2017年增长约18.54%，较五年前的2015年增长近两倍.

而且，日均链上活跃地址数的变化与全年币价的整体走势基本一致。 随着市场的繁荣，链上活跃地址的数量也随之增加。 2017年、2020年、2021年收入表现较好的时候，链上日活跃地址数比较多。

链上活跃地址数是观察实际活跃用户的一个窗口。 虽然两者并不完全相同，但两者的走势在很大程度上是相似的。 也就是说，如果链上活跃地址数量增加，则意味着实际活跃用户也在增加。

全年链上结算1.12亿笔，结算金额超5.36亿BTC

链上结算效率是衡量区块链发展和未来应用的重要指标。 据统计，今年链上结算笔数已超过1.12亿笔，较2019年减少约700万笔，降幅6.25%，基本持平。 年均链上月结算量937.97万次，其中7月是链上结算次数最多的月份，达到1015.8万次。 而且，与2019年的情况类似，今年的链上结算数量与币价之间没有统计相关性，即影响链上结算数量的不是币价波动。

本年度累计结算总量约为5.36亿个BTC，较2019年结算量约5.17亿个BTC增加约0.43亿个BTC，增幅8.32%。按币价计算，今年累计结算总额折合6.51万亿美元，较2019年全年结算3.93万亿美元增加约2.58万亿美元，增幅约65.65%。

年均日结算量约146.7万比特币，按日币价计算约合178.02亿美元。 从全年链上结算金额走势来看，9月之后，链上结算金额大幅扩大，10月20日、9月17日、10月22日的日结算金额均超过400万个BTC。 此外，全年有41天日结算量超过250万个BTC。

BTC全年新增供应45万枚，整体流动性减少

截至2020年12月31日，BTC总供应量约为1858.68万枚，年增45万枚，通胀率为2.49%。 受第三次减产影响，今年新增供应较2019年减少225,970枚。近5年来，BTC整体供应增量增长缓慢，增速逐年放缓。

Glassnode以一定时间内持币实体BTC累计流出量与累计流入量的比值作为衡量BTC流动性的指标。 如果这个比例低于25%，则被视为非流动或极低流动的BTC。 如果这个比例在 25% 到 75% 之间，就被认为是具有流动性的 BTC，如果这个比例在 75% 以上，就被认为是高流动性的 BTC。

据监测，今年非流通或极低流通BTC数量增加约107.18万枚，占总供应量的比例提高了约4个百分点。 另一方面，流动性和高流动性的 BTC 均下跌。 流通BTC全年减少约21.56万枚，占总供应量的比例也下降约1.3个百分点。 流动性强的BTC全年减少43.29万枚，占总供应量的比例下降约2.7个百分点。 总体而言，BTC 今年的流动性有所下降。

全年挖矿产值突破50.11亿美元，服务费收入占比大幅提升

今年，链上交易手续费总计超过26300个BTC，按日币价计算约合3.26亿美元。 本位币较2019年上涨约32.83%，美元本位较2019年上涨约108.97%。

今年平均每日链上交易手续费约为71.88 BTC，按每日币价折算约为89.01万美元。 但以第三次减产为分界线，全年的手续费分配情况则大相径庭。

第三次减产前（不含减产当日），日均交易手续费约为32.59 BTC，按日币价计算约为26.19万美元。 第三次减产后（含减产当日），日均手续费涨至94.05 BTC，较减产前上涨188.59%。 与减产前相比增长了4.75倍。 单日手续费10次，全年200多个BTC。 其中，11月3日、10月31日、10月30日、11月5日的交易手续费均超过260 BTC，为全年最高。 高水平。

虽然减产后交易手续费大幅增加，但这仍然无法弥补矿工总收入的减少。 据统计，今年BTC矿工累计总收益约为47.96万枚BTC，按每日币价折算约为50.12亿美元。

年均日挖矿收益约为1311 BTC，按每日币价折算折合1369.39万美元。 年度变化趋势也以第三次减产为分界线。 第三次减产前（不含减产当日），日均挖矿收益约为1862.42 BTC，折合1514.21万美元。 当日），日均挖矿收益约为1003.04 BTC，折合1289.17万美元。 本位币和美元本位币分别比减产前下降4.37%和14.86%。

值得注意的是，12月日均挖矿收益约为2232.33万美元，为年内最高，当月平均币价约为21983美元。 此外，美元本位下11月日均挖矿收益约为1736.48万美元，相当于减产前2月日均挖矿收益，当月币价均值约为16646美元美元。 这意味着，按照目前的网络状态，只有当币价高于16000美元时，日均挖矿收益才可能与减产前相当。

受交易手续费大幅上涨影响，链上交易手续费占挖矿收入的比重也从去年平均2.8%扩大到今年平均6.69%，提升近4个百分点。 特别是第三次减产后，日均手续费占收入的比重从减产前的1.78%飙升至9.42%。 手续费占比超过20%的有11天，其中，10月29日、10月30日、10月31日、10月28日、11月2日这5天手续费占比超过25%。

今年全网算力持续温和上升（+35.91%），但交易量（-6.25%）和出块量（-1.86%）均较去年有所下降。 在这种情况下，大幅提高手续费成为提高矿业边际利润的主要途径。 如果明年币价稳定在较高位置，挖矿交易手续费占比可能会继续上升。