681亿美元！空头头寸触及多年高位，美股空头卷土重来

最近几周，空头重新开始做空美股黑色星期五疯狂做空美国，空头头寸达到多年来的最高水平。

根据金融分析公司 S3 Partners 提供的数据，对追踪标准普尔 500 指数的最大交易所交易基金 (ETF) SPDR S&P 500 Trust 的空头押注上周增至 681 亿美元。，这是自 2016 年 1 月 S3 Partners 开始跟踪数据以来的最高水平，高于 2020 年初的 417 亿美元和一年前的 412 亿美元。

空头借入股票卖出，希望以更低的价格买回来，差价变成利润。最近几周，空头的目标是与旅游业相关的公司，包括嘉年华公司、皇家加勒比游轮公司、万豪国际和永利度假村。

对于正在努力应对冠状病毒大流行带来的人口和经济影响的投资者来说，这些空头押注发生在市场极度波动的一年。标准普尔 500 指数滑入有记录以来最快的熊市，在 2 月 19 日至 3 月 23 日期间下跌了 34%；而股市此后的反弹也一直很活跃，到目前为止累计涨幅已经达到28%。但由于仍有许多事态发展尚不明朗，一些投资者担心涨势能否维持。

“过去三周股市确实大幅反弹，但我认为这太快了，”First American Trust 首席投资官 Jerry Braakman 表示。纳斯达克 100 指数最近因认为科技股的历史跌幅太小而无法反映经济衰退的可能性而被做空。今年到目前为止，该指数上涨了 1.1%。

“当我们看到一个方向的强劲走势时，我们认为基本面和新闻可能会变得丑陋，尤其是在财报季节。我们认为这是一个机会，这意味着股市可能会再次出现 5% 到 10% 的抛售，”布莱克曼说。

随着可口可乐、Netflix 和达美航空公司等公司公布财报，投资者正准备迎接本周美国股市的更大波动，这将告诉人们，冠状病毒正在导致美国企业的格局发生了怎样的变化。

近期市场剧烈波动意味着空头需要保持警惕，因为当股市上涨时，他们可能会面临损失。S3 Partners 预测分析主管 Ihor Dusaniwsky 指出，当标准普尔 500 指数在 3 月底飙升 18% 时，空头在短短三天内就赚了 1088 亿美元。美元损失。但随着股市未来可能进一步下跌黑色星期五疯狂做空美国，许多投资者认为保持其投资组合对冲的能力——或者只是押注另一次抛售——是明智之举。

“最终情况将恢复正常，空头将减少，但这不会发生，直到我们开始看到可销售性下降，”杜萨尼奥夫斯基谈到空头对 SPDR S&P 500 信托基金时表示，当头寸增加时。“除非他们认为不可能再发生另一场灾难，否则没有人会放弃保险。”

与此同时，标普500信托基金的净空头比率也有所上升，4月初攀升至27%，为2016年11月以来的最高水平，远高于2020年初的14%。

美股空头押注增加之际，其他国家正在采取措施暂时遏制卖空。批评者经常争辩说，在波动加剧的情况下，卖空会增加股价的下行压力。但美国证券交易委员会（SEC）主席杰伊克莱顿认为，为了促进普通市场交易，有必要允许卖空。

可以肯定的是，最近几周，冠状病毒已经颠覆了行业，促使投资者争先恐后地重新评估从万豪国际到高乐氏、亚马逊和嘉年华等公司的增长前景。

随着大流行对全球旅游业造成严重破坏，酒店、赌场和邮轮股票受到的打击最为严重，而对这些股票的空头头寸增长幅度最大。

由于需求蒸发，许多酒店和赌场暂时关门，让员工回家休假并计划控制支出。美国疾病控制与预防中心 (CDC) 已将游轮禁令延长至 7 月。根据 S3 Partners 周五提供的数据，过去 30 天，嘉年华、皇家加勒比、万豪国际和永利度假村的空头头寸总计增加了 97 亿美元。

另一方面，由于美国人在等待大流行结束时囤积杂货，消费必需品公司的空头头寸在 3 月份急剧下降。

RiverPark Funds 首席投资官 Mitch Rubin 表示：“我们在 3 月份达成了一项千载难逢的交易。”他表示，他之前曾投资 Kroger、沃尔玛、Clorox 和 Campbell Soup Company，但涵盖了这些头寸在 2 月下旬和 3 月初，随着消费者开始“就地避难”，这些公司显然会做得很好。

“随着消费者对其产品的需求增加，他们的业务比危机前更健康，”他说。“使用化学消毒剂清洁频繁接触的表面将在未来一段时间内上升，甚至可能在我们的余生中。”