喜欢交易硬币？我们来谈谈数字货币交易所

想投资虚拟货币？故事听起来很诱人吗？看看暴涨的价格，有多少是坑？本周，我邀请了 AQUMON 团队的 MC 和 Ryan 与大家分享虚拟货币。还是那句话，币圈深，谨慎入手。

开火！爆裂！

作为海量研究的攻城狮，我敢说科研就是我们的强项。

几年前，上级指示我们开始研究区块链并尝试连接虚拟货币交易所。币圈火了两年，买币、挖矿套利、ICO等。随着媒体的猛烈普及，网吧里的神秘话题逐渐成为“区块链对前列腺好”的谈资。我们没有理由等待。怀着对技(fa)、技(cai)到(zhi)(fu)的简单梦想，我们蓄势待发，开始了程序化对接的神奇之旅。三个月后，老板看着我们的黑眼圈说：“你们辛苦了，不如写一篇纪念一下吧。”所以我有以下...

水很深

开始总是令人兴奋：查看数据后，顶级数字货币交易所正在蒸蒸日上的赌场不关闭。 , 24小时交易额超过10亿美元。以BINANCE为例，其日交易量接近20亿美元。按照交易双方0.1%的交易手续费计算，日单笔佣金收入近400万美元。如果包括 ICO 上市佣金（类似于 IPO 费用），利润翻倍也不是不可能。难怪其首席执行官赵长鹏在接受彭博社采访时表示，“币安做得很好，不需要外部资金”。当然，有钱也可以任性。

目前，全球虚拟货币总市值约为4500亿美元，日均交易额超过250亿美元。这是什么概念？我们将其与全球主要证券交易所进行对比，如下图，发现其交易量与日本交易所相当，仅次于纽约证券交易所、纳斯达克、深交所和上交所交易所，并超过香港联交所的平均每日成交量。金额的两倍。

从地理上看，估计打得最激烈的是战斗国家（俄罗斯和东欧国家）所在的欧洲，以及日韩球迷所在的亚太地区。区域。两地数字货币交易所数量占多数，分别占37%和27%，如下图所示。

更令人兴奋的是，裁判和球员合二为一。传统证券交易所监管强，虚拟货币交易所有数百家，每家都有自己的玩法（套路）。由于交易所太多（币多），各大玩家一般都有自己偏爱的交易所，这样的格局真是让人眼花缭乱。

想玩吗？先研究账本

传统（经典）交易所最重要的功能就是撮合交易，使用类似的方法来分析虚拟货币交易所一定是对的。除了竞价上市的神奇操作外，委托账本是交易所交易的核心香港炒币合法吗，买卖双方都围绕它展开。很多高频交易都需要深入研究交易订单簿来观察市场的微观特征。在实际交易中，还会研究交易订单簿来观察每笔交易的执行情况。因此，要了解一些高频行情数据，订单簿是基本的入门知识。委托账本是经纪商发送给交易所的限价单。如果当时无法执行交易，则会自动记录在交易所的交易委托账本中香港炒币合法吗，等待交易完成的机会。

下图是BITFINEX交易所某个时间点比特币兑美元（BTC/USD）的挂单。每行代表一个价格和相应的数量。左边绿色部分代表当时市场的买单（Bid），高于9313的最高价称为最高买价（buy a Best Bid），即买方愿意支付的最高价1个比特币9313美元，低位依次递减。右边是Ask，9316以上的最低价是最低Ask（Best

Ask)，这意味着卖家希望在卖出 1 个比特币时至少能得到 9316 美元。绿色和红色的阶梯状背景是累计交易量。可以看出，绿色区域大于红色区域。这种情况一般意味着买单较多，价格可能上涨。因此，账本中的委托也称为流动性。交易所非常关注这种流动性的数量。流动性越高，交易所越活跃。对于能够为账本提供流动性的交易者，部分交易所会给予补贴。

委托账本一直在变化。上图来自交易所。比特币现金兑比特币（BCH/BTC）二级报价曲线，绿色和黄色分别为卖出一报价和买入一报价，蓝色竖线为卖出一报价的成交量。 11点17分06秒，一个任性的土豪下达375BCH的限价卖单，限价单的价格远低于最近一笔交易的价格。接下来的7~8秒，买单不断涌入。抓紧食物，迅速将价格拉回合理范围。

虚拟货币兑换的坑

如前所述，虚拟货币交易所既是裁判，又是选手，技术实力参差不齐，这使得对接时坑显得特别大，按照我们其中一只攻城狮的原话：大脑洞必须开得和洞一样大才能填满。

1号坑被拒绝：

传统的股市数据一般由第三方公司维护和开发，API比较完善。同样，为了快速上手，攻城狮选择通过API不时获取最新的市场行情。但是，虚拟货币交易所显然不够强大，无法接受毫秒级的数据提取，很快将我们的IP地址列入黑名单，无法请求。每个交易所对请求的频率都有限制。严格像 BITFINEX，每分钟只能发送 10 个请求。后来，它不得不开发一个高速订阅接口来获取交易所推送的数据。花了几天宝贵的时间重新连接。

2号坑价格不准确：

在测试过程中，我们经常发现一些交流似乎断开了。位报价仍在变化。所以我们决定定期校准市场数据。校准需要一把尺子：一种方式是交易所为每次行情更新推送提供唯一的增量ID作为序列号；另一种方法是参考增量时间戳。币安做得很好，不仅每次更新推送都有ID，还提供代码示例。但是总有交易所不按套路打牌，BITSTAMP和BITTREX什么都不提供，需要定期主动刷新整个报价。

3号坑被交易所砸了：

传统证券交易所已经锤炼，但虚拟货币交易所技术实力参差不齐。尤其是在极价交易量过大的情况下，一些数字货币交易所往往会出现超载甚至反应迟钝的情况。

下图为某时间在POLONIEX上的ETH/BTC（ETH/BTC）市场价格。 5分钟内市价数万ETH的卖单，不仅穿透了市场深度，还导致整个交易过程中所有接口都没有响应。

另一个：精选坑

1.交易量大：传统交易所有“手”的概念，但在虚拟货币交易所，买卖0.001币是很常见的，这就导致了虽然交易金额比传统交易所少，但交易数量未必比传统交易所少。

2. 快速交易：传统交易所一般需要T+2才能完成结算。虚拟货币兑换通常会立即清算。交易完成后，可以立即提币，但是提币的过程需要一定的时间。比特币可能需要几十分钟甚至 1~2 小时。像瑞波这样的中心化货币会更快，只要几十秒。

3. 打个比方：传统交易所只在交易日开放交易，同一标的只在有限的几个交易所交易。虚拟货币交易所7*24开放，无一例外；而同样的标的，比如以太坊转比特币（ETH/BTC），将在全球几乎所有交易所上市。同一种货币在不同国家的价格可能会有相当大的价格差异。近两年来，韩国年轻人对数字货币非常热衷，这直接导致韩国交易所的比特币价格远高于其他国家。 "起源。

监管来了吗？我跑了

谈了这么多技术，自然不能回避一个敏感话题——虚拟货币监管。一方面，不断增长的数字货币市场催生了黑客攻击、洗钱和盗窃等犯罪行为。另一方面，各种代币发行很容易与传销、非法集资挂钩，影响各国金融安全与稳定。 根据赛门铁克最新的网络安全报告，2017 年全球与数字货币相关的黑客攻击数量增加了 8,500%，占 2017 年 12 月所有网络攻击的 24%。

与此相对应的，还有多起交易所被盗（被攻击）的事件。时隔两个月，回顾今年 3 月的币安事件，依旧是惊心动魄。虽然交易所在发现异常后立即暂停提现，但引发的连锁反应导致比特币价格在两天内下跌了约 15%，黑客越来越狡猾。 ，已经在期货平台做空比特币，就等着被盗消息发酵。下图梳理了从2011年到2017年曝光的数十起交易所安全案例，可以看出，不仅每次都会出现巨额财产损失，而且比特币价格也会剧烈波动，影响整个行业。年初，日本最大的加密货币交易所 CoinCheck 经历了历史上最大的数字货币盗窃案，价值高达 5.23 亿美元。

小心！并非所有本地交易所都是合法的。世界各国政府对数字货币交易所的监管力度越来越大，包括中国大陆对虚拟货币交易的严格限制，以及美国、日本等国家对交易所的牌照监管。目前只有马耳他或者其他小国表示支持，自然也是币圈大佬云集的地方。无论如何，我持有“云”资产！世界就是家~

“害怕错过综合症”

整个币圈都是一部精彩的营销剧，打造了一部最典型的“隔壁老王赚了钱”或者“害怕错过”——害怕错过。币圈大玩家手握大钱，任性任性，因此出现了很多看似不合理的行为，比如以市价大额交易，大额订单不合理限价等。

但有时并不是大玩家不理性，而是很可能有人在操纵市场。下图是2018年4月上旬比特币的行情走势，很明显有很多直角变化，长时间在1%以内波动，然后突然涨跌5%。像比特币这样大的盘子被怀疑被操纵，而盘子小的山寨币更容易被操纵。

疯狂的背后是人类的贪婪和恐惧。币圈参与者的表现与早期的传统股票市场大致相同。

从某种角度来说，这些交流就像是社会的放大镜，暴露了赤裸裸的人性。

目前，这个市场还处于“一级市场套现，交易所吃肉，二级市场混乱”的混乱状态。虚拟货币的未来在哪里？我们不像巴劳和芒格那样怨天尤人，但在对接的过程中，我们觉得这一切还处于起步阶段，搏斗，熵还在增加，充满了变数的刺激。